‘What went wrong here?’: Big banks refuse coal king $1b debt refinance

Mon, 11 Sep 2023 12:37:28 +1000

Andrew Pam <xanni [at] glasswings.com.au>

Andrew Pam

"Australia’s big banks have turned their backs on the country’s largest
pure-play coal miner, refusing to refinance a billion-dollar debt in a major
rebuff that will force Whitehaven Coal to source loans offshore, sending a
worrying signal to other large coal producers and potentially speeding up the
demise of the sector.

Whitehaven revealed its funding problems in a quarterly update on Monday,
saying it has managed to source credit for mine rehabilitation, clean-up costs,
port, rail and other activities, but could not to get a $1 billion finance
facility renewed.

The debt revelation will put pressure on Whitehaven’s ability to expand its
coal mines, and surprised financial analysts who asked the company: “What went
wrong here?”

The banks’ decision not to back the company’s thermal mines – where the most
polluting form of coal is dug up to generate electricity in power stations –
means Whitehaven will need to retain large amounts of cash on its balance sheet
to operate the business while it looks for other loan sources."

Via Future Crunch:

       *** Xanni ***
mailto:xanni@xanadu.net               Andrew Pam
http://xanadu.com.au/                 Chief Scientist, Xanadu
https://glasswings.com.au/            Partner, Glass Wings
https://sericyb.com.au/               Manager, Serious Cybernetics

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